The FTX scandal is shaping up to rival the most iconic corporate scandals of the 21st century. This jaw dropping quote in the bankruptcy filing from the new FTX CEO speaks volumes about what’s been going on:
«I have over 40 years of legal and restructuring experience. I have been the Chief Restructuring Officer or Chief Executive Officer in several of the largest corporate failures in history. I have supervised situations involving allegations of criminal activity and malfeasance (Enron). I have supervised situations involving novel financial structures (Enron and Residential Capital) and cross-border asset recovery and maximization (Nortel and Overseas Shipholding). Nearly every situation in which I have been involved has been characterized by defects of some sort in internal controls, regulatory compliance, human resources and systems integrity.
Never in my career have I seen such a complete failure of corporate
controls and such a complete absence of trustworthy financial information as occurred here. From compromised systems integrity and faulty regulatory oversight abroad, to the concentration of control in the hands of a very small group of inexperienced, unsophisticated and potentially compromised individuals, this situation is unprecedented.» #ftxbankruptcy #internalcontrols #corpgov
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El escándalo FTX se perfila para rivalizar con los escándalos corporativos más emblemáticos del siglo 21. Esta asombrosa cita en la declaración de bancarrota del nuevo CEO de FTX dice mucho sobre lo que ha estado sucediendo:
«Tengo más de 40 años de experiencia legal y de reestructuración. He sido el Director de Reestructuración o Director Ejecutivo en varios de los mayores fracasos corporativos de la historia. He supervisado situaciones que involucran acusaciones de actividad criminal y malversación (Enron). He supervisado situaciones relacionadas con estructuras financieras novedosas (Enron y Residential Capital) y recuperación y maximización transfronteriza de activos (Nortel y Overseas Shipholding). Casi todas las situaciones en las que he estado involucrado se han caracterizado por defectos de algún tipo en los controles internos, el cumplimiento normativo, los recursos humanos y la integridad de los sistemas.
Nunca en mi carrera he visto un fracaso tan completo de las empresas
controles y una ausencia tan completa de información financiera confiable como ocurrió aquí. Desde la integridad comprometida de los sistemas y la supervisión regulatoria defectuosa en el extranjero, hasta la concentración del control en manos de un grupo muy pequeño de individuos inexpertos, poco sofisticados y potencialmente comprometidos, esta situación no tiene precedentes». #ftxbankruptcy #internalcontrols #corpgov
Richard Chambers. Senior Internal Audit Advisor – AuditBoard | Executive Director – The Audit Trail Academy | Award-winning author and blogger
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